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农林牧渔行业首推种子饲料关注养殖板块

2019-03-04 13:47:44 | 来源: 生活

农林牧渔行业:首推种子、饲料,关注养殖板块

农产品价格判断:标普调降美国信用评级、欧债危机升级等,拖累多数国际农产品期货价格8月中上旬下跌,随着宏观经济的担忧缓解,国际大宗商品逐渐回归基本面,近期天气因素令市场对全球粮食供应的担忧再起,预计国际农产品价格将延续震荡走势。国内夏粮增产,秋粮长势良好,国内粮价料将总体平稳;短暂调整后,猪价仍处上涨通道;白糖价格延续强势,但涨势可能趋缓;棉花下游去库存进展艰难,但新收储办法出台或促价格止跌企稳。

农业上市公司中报业绩向好,畜禽养殖板块增幅居前。2011年月,农林牧渔行业主营收入813.23亿元,同比增长29.49%,营业成本670.50亿元,同比增长30.74%,归属母公司净利润为42.75亿元,同比增长24.80%;扣除投资收益后为35.94亿元,同比增长34.32%。其中,二季度净利润为25.05亿元,同比增长33.62%;扣除投资收益后为19.49亿元,同比增长42.93%。

家禽养殖、生猪养殖、远洋捕捞、制糖业、饲料加工5个子行业净利润的同比增速快,分别达到249.35%、132.55%、120.43%、62.96%、59.20%。

国内种业加速洗牌,龙头公司业绩高成长。农业部发布《农作物种子生产经营许可管理办法》,落实提高进入门槛等政策细则;农业部种子管理局或于本月挂牌成立,种业政策落实细则将进入发布密集期。我们判断,未来3年将成为龙头公司整合中小型企业的集中期。此外,种子新品种大田表现乐观(如登海605单产水平有望超预期),基本面向好趋势可能超预期。

看好饲料行业景气,同时关注养殖板块机会。由于生猪盈利保持高位同时存栏上升,饲料行业处于景气上升期,并有望持续上升并延续至明年三季度。

同时我们判断猪价10、11月再次冲高的可能性较大,建议关注畜禽养殖板块阶段性投资机会。水产品进入消费旺季,关注价格上升推动水产养殖板块股价上涨的可能性。

风险提示:畜禽价格大幅下跌;大规模疫病暴发;制种遭遇严重自然灾害。

9月策略观点:板块行情分化,选择绩优股。通胀预期见顶之后,农业板块的整体行情主要是阶段性的,但有业绩支撑的公司仍然会表现出独立行情。

综合考虑行业转型、事件推动以及行业景气周期等因素,我们首推种子、饲料,建议关注养殖行业。9月推荐组合:登海种业、新希望、海大集团、大北农、雏鹰农牧、獐子岛、圣农发展、益生股份、华英农业、敦煌种业等。

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